中州期货0719:白糖早报

媒体  泛糖科技日期  2021-10-18 08:56阅读量  204 作者  中州期货

核心观点:郑糖震荡蓄势 等待9月进口数据指引

主要逻辑:

①    ICE原糖周五微涨0.97%,周度指标仍为箱体震荡。南巴西本榨季减产炒作告一段落,焦点转移至北半球及南巴西下榨季预期。全球食糖继续存在供应缺口决定ICE原糖上行大方向尚未扭转,南巴西降雨及能源价格对下榨季产量影响关键,能源上行驱动相对更加确定,下榨季南巴西多产乙醇预期增强;南巴西近期降雨正常至偏多,影响利空,但美国气候中心预计今年12月至明年2月出现拉尼娜的几率达到87%,对应南巴西雨季,天气风险仍有待跟踪。印度出口平价抬升至20.5美分/磅上方,市场预期的600万吨出口目标需国际糖价刺激才能完成。

②    上周郑糖走势强于外盘,内外价差缩小。国产糖高结转落实,但陈糖价值凸显,国庆节后成交火爆让市场预期改善。关注今日公布的9月进口数据,预计进口量55万吨,维持高位,但成本攀升,且预计10月进口量开始缩减,11月开始的未来3个月进口进一步萎缩,给予陈糖/加工糖消化机会。新榨季糖源成本抬升确定,陈糖逐渐消化后无便宜糖,现货底部存支撑,郑糖底部抬升。

市场研判:短期震荡蓄势,中长线逢低买入;套利继续关注1/5反套。

(责任编辑:vdivcs)

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