【泛糖周报】09.06-09.10：原糖瑟瑟 郑糖秋意来袭

一、行情回顾

现货市场：

广西白糖现货成交指数本周运行区间5579-5623元/吨,周环比-0.46%，较上周五下跌26元/吨。新旧榨季交替，国庆、中秋备货结束，本周现货走量平淡，甜菜糖开榨在即，广西糖库存结转量大几成定局。

本周制糖集团报价整体下调。截至周五，主产区制糖集团报价为5550-5680元/吨，较上周五下调10-40元/吨。加工糖厂报价区间为5690-5930元/吨，报价涨跌跟随郑糖走势，但最低报价仍较上周五上调20元/吨。

数据来源：泛糖科技

期货市场：

郑糖SR2201本周运行区间为5840-5975元/吨，周涨跌为-0.85%，振幅为2.28%。前半周，郑糖与国际原糖走势稍显背离，呈现外弱内强局面，内外价差得到一定修复；而后原糖四连跌带动郑糖跟随，在5900点以下偏弱运行，成交放量，显示市场信心不足。

原糖价格松动使得国内市场交易情绪低落，三连跌后SR01合约周五夜盘止跌企稳，后期仍需重点关注原糖价格走势情况。

数据来源：郑商所、泛糖科技

国际糖市：

ICE原糖主力合约本周运行区间为18.73-19.92美分/磅，周涨跌为-3.78%，振幅为6.08%，周线收出一根上影线中阴柱，成交大幅放量。宏观政策风险主导市场情绪，原糖价格接连下调，而巴西8月下半月生产数据同比略增，加重市场忧虑情绪，原糖本周五收8月以来最大单日跌幅，失守19美分线，收报于18.84美分/磅。

前期巴西天气灾害炒作透支价格涨幅，北半球食糖生产逐渐拉开序幕，市场焦点将转向印度和泰国。原糖价格若低于19美分则不利于印度食糖在无补贴情况下出口，18.5美分也是前期成交密集区域， 原糖五连跌后，风险得到一定程度释放，短期或围绕18.5美分震荡整理。

数据来源：同花顺期货通

二、数据说糖

（一）2021年9月中国食糖供需形势分析

2020年下半年以来，受国内外食糖价差等因素影响，企业进口积极性较高，加之食糖进口政策调整，食糖进口量增加超出预期。本月估计，2020/21年度我国食糖进口量560万吨，比上月调高70万吨。

本月对2021/22年度食糖生产和消费情况不作调整。7月下旬至8月中旬，广西出现三次明显降水过程，一定程度上缓解了前期高温干旱的影响，云南、广东甘蔗和北方甜菜生长基本正常。从国际看，受旱情和霜冻等不利天气影响，巴西产糖量下降，预计国际食糖产需缺口扩大，本月将国际糖价预测区间每磅提高1.5美分；考虑到国际糖价传导影响，将国内糖价预测区间每吨提高200元。

（二）全国食糖产销数据（截至2021年8月底）

20/21榨季共产糖1066.66万吨，同比增加25.15万吨。截至8月底，全国累计销售食糖876.45万吨，同比减少25.69万吨；累计销糖率82.17%，同比减少4.45%。

8月单月销糖90.28万吨，同比减少16.14万吨；工业库存190.21万吨，同比增加50.84万吨。

数据整理：泛糖科技

数据整理：泛糖科技

（三）期现基差及仓单

本周五仓单数量为29087张，周环比减少1585张；有效预报145张，与上周持平。仓单+有效预报数量为29232张，较去年同期增加21232张，增幅达265.45%。 期现基差范围为-329~-291。

数据来源：郑商所、泛糖科技

（三）进口估算成本降至6000元/吨附近

截至周五，巴西配额内进口成本4717元/吨，配额外进口成本6046元/吨，分别较上周五减少168元/吨、219元/吨；泰国配额内进口成本4661元/吨，配额外进口成本5973元/吨，分别较上周五减少181元/吨、236元/吨。

数据整理：泛糖科技

（四）WTI原油价格

飓风艾达过后，美湾原油供给急剧放缓，库存大幅减少，亚洲核心消费国抛储施压油价，但美国原油产量锐减的事实仍然导致油市平衡趋紧，本周原油价格多空双方分歧加剧，涨跌互现，最终周线收出带短下影线的纺锤线，涨幅甚微，油价仍稳定于70美元/桶下方位置。

数据来源：同花顺期货通、泛糖科技

（五）原糖CFTC持仓数据

截至9月7号当周，ICE原糖期价为19.45美分/磅，较前一周下跌0.4美分/磅；总持仓为1278236手，较前一周减少11821手。投机多头持仓319685手，投机空头持仓88081手，投机净多持仓为231604手，较前一周减少7151手。

数据来源：洲际交易所、泛糖科技

（六）食糖生产

巴西：8月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4312.6万吨，较去年同期的4224.8万吨增加87.8万吨，同比增幅达2.08%；产糖量为295.4万吨，较去年同期的293.4万吨增加2.0万吨，同比增幅达0.69%。

21/22榨季截至8月下半月，巴西中南部甘蔗累计入榨量为39259.0万吨，较去年同期41681.9吨减少2422.9万吨，同比降幅达5.81%；累计产糖量为2427.5万吨，较去年同期的2598.5万吨下降171万吨，同比降幅达6.58%。

俄罗斯：截至9月6日，五个联邦区的67家糖厂中有30家已开始生产甜菜糖。8月甜菜糖总产量为28.8万吨，比去年减少3.4万吨。

（七）贸易流

吉尔吉斯斯坦：计划将白糖和原蔗糖的增值税免税期延长至 2021年9月30日。

俄罗斯：7月进口2.85吨白糖。俄罗斯1月-7月白糖进口量为9.23万吨（2020年同期为11.52万吨，2019年同期为21.26万吨）。

7月出口4.62万吨白糖。俄罗斯1月-7月白糖出口量为22.77万吨（2020年同期为85.22万吨，2019年同期为15.91万吨）。

印度：2020/21的食糖出口量为667万吨，同比上榨季高约110万吨。

（八）机构预估

S&P Global Platts：预计本榨季制糖比为46.3%，低于去年同期的46.7%，乙醇总产量预计为22.6亿升，同比增长3.7%。其中含水乙醇产量预计为12.5亿升，同比减少13.1%。

德国糖业协会(WVZ)：2021/22年度德国甜菜精制糖产量将达到438万吨，比2020/21年度的410万吨提高6.8%。

（责任编辑：Sylvia）

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