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中州期货0720：白糖早报

媒体  泛糖科技日期  2021-07-20 15:35阅读量  241 作者  中州期货

核心观点：新一轮疫情担忧引发金融市场普跌 内外糖市承压

主要逻辑：

①新一轮疫情担忧引发资金避险情绪升温，全球商品、股市、美国债收益率普跌，ICE原糖大跌2.72%，收于17.18美分/磅。OPEC+达成渐进式增产协议，全球疫情加剧引发需求担忧，国际油价创下2020年4月20日历史性负定价事件以来的最大单日跌幅，对巴西乙醇需求利空，进而引发多产糖担忧。美10年期国债收益率一度下跌12个基点至1.17%，为2月初以来首次，引发经济复苏质疑，加剧市场波动。需求端，巴西7月前三周糖日均发运量同比降13.06%，说明需求受限。短期仍需警惕系统性风险。

②阶段性进口压力偏大。根据船运数据，7-8月进口糖量维持高位，3季度许可发放量偏多，加工糖供应压力增加。外盘下跌，进口成本降至5611元/吨，若外盘再次跌破17美分/磅，则新进口再次增加。上周外盘跌至17美分/磅下方，预计加工厂已有新的购买，近期船运数据关键。

③集团现货好销，仍存隐忧。昨日盘面强势刺激现货买兴，集团现货价格普遍上调20-40元/吨，部分集团2、3次报价，成交不错。不过，产业偏谨慎，目前广西工业库存+广西仓单总量仍高，今年糖的品质问题提前出现，而加工糖供应充足，后期现货压力仍存。

市场研判：震荡偏弱。

（责任编辑：Scarlett）

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