当前位置：首页> 新闻资讯 >行业研究 >周报 >

和顺润达白糖周报0621-0625：糖小牛

媒体  泛糖科技日期  2021-06-30 14:06阅读量  254 作者  和顺润达发展集团有限责任公司 韦灿

顾名思义，就是白糖的小牛市。近一个多星期内外糖市在验证了预期区间下沿之后，均获得了反弹动能并在目前呈现出有效突破格局，有望延续震荡反弹并在后市逐步探出新高。但由于距离全球进入新榨季还有不短的时间，很多影响全球供求形势的因素存在很大不确定性，因此，目前只能预判处于预期区间内的阶段性走牛，至于以后能不能转成大牛市，后市再议。

01近期利多

其一，巴西的6月上半月糖产量低于市场预期。巴西的减产题材仍是业界持续关注的重点。

其二，国内业界看好传统消费旺季和库存消化状况。

除了上周我们分析的月度销量和期货仓单之外，另据近日泛糖科技的统计，广西全区6月食糖第三方库存为149.14万吨，环比下降19.56万吨，上月环比下降29.4万吨，总体维持库存下降趋势。

图表1：广西第三方仓库库存情况 

单位：万吨


5.png

（数据来源：泛糖科技）

02巴西元素的不确定性

图表2：巴西中南部近五个年度糖产量连续图

6.png

（数据整理：和顺润达）

从图中可以看到，2021/22榨季以来巴西中南部的糖产量一直比上个榨季同期稍低，但同时持续稍高于近五年产量次高水平的2017/18榨季同期，既说明减产趋势在延续和兑现，同时也呈现出减产幅度的发展可能性：如果后期的产量持续处于2020/21与2017/18“两线”之间，则倾向于利空全球供求形势，因为根据我们近段时间的分析，这样的减产幅度很可能不足以抵消其他主产国/地区的增产幅度；如果逐步走向2017/18产量线的下方并拉开距离，则倾向于利多全球供求形势，牛市才有延续的可能。

另外，关注近日国内将发布的月度产销数据，重点仍在于去库存进度，以此判断后市的行情力度。

盘面走势上，郑糖主力2109合约在有效突破强弱分界线5500之后，反弹已然成势，期间震荡调整应不改总体反弹格局。目前强弱分界线仍在5500。

周度糖市摘要

巴西：据行业组织Unica发布的生产数据显示

（1）6月上半月，中南部地区甘蔗入榨量为3595.9万吨，同比减少585.3万吨，同比降幅14.00%；甘蔗含糖分为138.35，同比提高1.34；制糖比为46.25%，同比减少0.81%；产糖量为219.2万吨，同比减少36.8万吨，同比降幅14.35%；乙醇产量为16.8亿公升，同比下降8.7%。

（2）21/22榨季至今，中南部甘蔗累计入榨量为16559.2万吨，同比下降2168.5万吨，同比降幅11.58%；甘蔗累计含糖分为130.48，同比提高1.59；累计制糖比为45.39%，同比下降0.73%；累计产糖934.4万吨，同比下降126.3万吨，同比降幅11.90%;累计产乙醇75.27亿公升，同比下降6.9%。

广西白糖现货成交指数

7.png

（数据来源：泛糖科技）

（责任编辑：jxfk）

免责声明：本文系本网编辑转载，转载目的在于传递更多信息，文章版权归原作者所有，内容为作者个人观点并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题，请与本网联系0771-8062446 ，我们将在第一时间删除内容！

联系我们