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中州期货0621：白糖早报

媒体  泛糖科技日期  2021-06-21 08:55阅读量  184 作者  中州期货 李鲜能

主要逻辑：

①ICE原糖上周五跌幅收窄至0.78%，收于16.62美分/磅。宏观及农产品联动刺激市场聚焦国际糖利空因素，海运费上涨、白糖溢价下降抑制原糖需求，印度季风降雨偏多加强下榨季增产预期，大基金减持原糖净多持仓令ICE原糖承压。但南巴西甘蔗减产风险、乙醇价格支撑犹在，中美洲、墨西哥产量不及预期，导致可出口量下降，国际糖价跌破17美分/磅，印度糖出口预期降低，目前价位转为关注终端买兴。

②我国5月进口数据略低于预期，压力在于榨季进口糖或超预期。5月糖及糖浆进口量均低于预期，但根据外商报告，预计未来两三周巴西糖发往我国的量趋于增加，导致榨季进口量或超预期。不过，实际进口成本趋于增加，存底部支撑。

③基差走强，博弈增加。上周现货价格下调幅度不及盘面，基差走强，仓单消化速度慢加剧9/1价差走弱。主力席位净空持仓下降但盘面维持弱势，基本面与宏观面资金博弈加剧。

市场研判：郑糖短期测试底部支撑，中线投资仍可考虑低吸。

（责任编辑：jxfk）

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