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中州期货0611：白糖早报

媒体  泛糖科技日期  2021-06-11 08:53阅读量  234 作者  中州期货 李鲜能

①ICE原糖继续高位震荡，收于17.67美分/磅，跌0.28%。南巴西5月下半月生产进度略超预期，因干旱利于生产，甘蔗榨量、产糖量分别为4323、262万吨，同比增加1.9%、2.59%，产糖用蔗比46.34%，低于去年同期的47.26%。值得警惕的是，5 月份初步数据显示，甘蔗单产为79.16吨/公顷，而 2020 年同期为 87.6吨/公顷，同比下降 9.63%，甘蔗减产担忧长期存在。此外，无水乙醇产量同比增长47.05%，而含水乙醇产量同比下降7.04%，说明糖厂大范围加大无水乙醇生产，UNICA因而表示，无水乙醇供应足以满足混合进汽油的需求，减轻汽油乙醇政策调整担忧。消化完南巴西生产数据，ICE原糖有望震荡走强。

②我国远期进口糖定价依赖外盘。5月底以来进口糖利润窗口关闭，当前进口成本维持在5600元/吨上方，进口不划算，加工厂暂停点价，外盘高位抑制新进口及远期进口成本估值，后期外盘上涨预期进一步影响市场情绪，高度且行且看。即使考虑外盘16美分/磅底对应进口成本也有5227元/吨，加上200元/吨财务、销售成本及利润，底部支撑5427元/吨，底部支撑强劲。

③现货销售一般，集团心态良好。5月底全国国产糖库存增量67万吨，其中广西为77万吨，且39万吨白糖仓单中，广西糖占比32%，广西糖定价权高。近期现货销售一般，但广西蔗款兑付基本完毕，集团又普遍看好后市，去库阶段现货上涨仅是时间问题。

市场研判：底部存强支撑，可逢低买入。

（责任编辑：jxfk）

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