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【早报】中州期货0115：资金买入刺激原糖涨5.2% 郑糖有望跟随补涨

媒体  泛糖科技日期  2021-01-15 08:56阅读量  143 作者  中州期货

 ICE原糖主力涨5.2%，收于16.67美分/磅。近期糖市利多因素发酵，热衷于买入农产品的基金转而押注原糖，截至上周二止当周，大基金净多持仓18.3万手，存加仓空间。需求端超预期：市场原预期印尼今年进口原糖同比减100万吨，但因2020年期末库存低，且果葡糖浆价高或刺激白糖反替代，最新预测同比减量仅20万吨，其中，1季度将大量进口；巴基斯坦产量不及预期升温，供需缺口近50万吨，政府或考虑实施无关税进口以平抑糖价。供应端存变数：印度产量存不及预期风险，尤其是北方邦地区，甘蔗单产及产糖率偏低，此外，集装箱紧张或抑制印度糖发运进度。宏观层面，巴西本月20日将开启全国疫苗接种，昨夜雷亚尔自5.3反弹至5.2，远离周二低点5.5，利多糖市。此外，南巴西本榨季截至12月底乙醇出口量已超上榨季整个榨季40%，美玉米大涨后，南巴西乙醇出口竞争力增强，产糖用蔗比预期向下。

②  昨日集团现货报价上调10-30元/吨，成交改善，节前采购趋于结束，元宵节前现货将主要受盘面主导。替代品方面，玉米及淀粉价格大涨刺激果葡糖浆报价跟随，元旦以来F55报价上调近500元/吨，白糖与等甜度F55价差自950元/吨收敛至180元/吨，关注下游反替代动态。

③  当前进口糖成本提升至5290，盘面已无进口利润，后期进口将继续缩减。根据船运监测，巴西糖1月到港量环比减半，2月到港量继续减半，可监测的进口量也在改善。

市场研判：郑糖相对低估值，厚积薄发发酵，关注5400-5450突破情况。"

（责任编辑：jxfk）

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