【泛糖周报】11.16—11.22现货价格急跌 新糖逐渐主导市场

一、行情回顾

现货综述：广西白糖现货成交指数本周运行区间为5094-5188元,周环比-2.62%，呈现出快速大幅下跌走势，主产区和加工糖厂报价多次下调，下调幅度在20-100元/吨不等，总体成交一般。本周广西共有十家糖厂开榨，总日榨蔗能力达11.3万吨/天，叠加进口原糖及糖浆预期持续高位，供应压力渐增，在国内糖市处于在季节性消费淡季的背景下，现货价格持续走弱，市场预期较为悲观。但本周后半段，部分库存偏低的贸易商开始补库，成交量较前期有所部分回暖。

图1：广西白糖现货成交指数

（数据来源：泛糖电商交易平台）

期货综述：郑糖主力合约本周运行区间为5018-5138元，周涨跌为-1.58%，持仓有所流出，整体呈现出快速下跌走势。上周末我国加入 RCEP 贸易协定引发市场一定猜想，周一郑糖主力合约早盘低开快速跳水，放量下跌收出大阴柱；周二在隔夜原糖走强带动下早盘走高，全天震荡；至周五，受本周大幅走弱的现货价格影响，郑糖期货快速下跌，成交热情降温明显。从技术面上来看，上方多条均线均下穿半年线，macd死叉且下方绿柱尚未明显变短。

图2：郑糖01主力合约日K线走势图

（数据来源：博易大师）

原糖综述：本周，ICE原糖主力合约运行区间为14.87-15.66美分，周涨跌为+2.35%，短期内原糖在15美分保持高位盘整。近日ISO上调全球食糖供应缺口至350万吨，在泰国、欧盟、俄罗斯等主产国减产，巴西压榨进入尾声、后续可供出口有限及印度食糖出口补贴政策不明朗的背景下，国际原糖走势偏强。

图3：ICE原糖10主力合约日K线走势图

（数据来源：博易大师）

二、数据说糖

期现基差&仓单

进口成本 

 机构预测

（一）ISO发布季度展望报告，预测2020/21年度全球糖供应缺口达到350.4万吨，同时还调低了2020/21年度全球糖产量预测值。

（二）法国农业部（Agreste)将其2020/21榨季甜菜单产预估从之前的72.5吨/公顷降至64.92吨/公顷， 是2001/02榨季以来的最低水平,同比去年下降了近24%，同比过去五年均值下降了25%。由于不利的天气条件加上黄叶病的影响，预计2020/21榨季甜菜总产量为2721.1万吨，远低于2019/20榨季的3804万吨。

三、后市分析

国际方面：

原糖价格短期在突破2月疫情高点后，部分获利资金离场，上涨动能减弱，但在供应趋紧支撑下本周仍显强势。当前，在北半球巴西、澳大利亚等主产国榨季渐入尾声，全球市场需求偏旺盛，市场预计仍有供应缺口下，原糖预计将维持偏强态势。后期重点关注印度食糖出口补贴政策消息。

国内方面：

随着广西进入压榨高峰，白糖供给预期持续增强，在需求端缺乏利多驱动下，对盘面形成压制，预计糖价将震荡寻底。短期主要关注下周二发布的进口糖数据及现货成交情况。

（责任编辑：Sylvia）

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