【泛糖周报】04.08-04.12:增产预期强化 内外糖价联动下行
一、行情回顾
现货市场
广西白糖现货成交指数本周运行区间为6562~6628元/吨,周五收于6562元/吨,较上周价格下跌65元/吨。
截至周五,产区制糖集团报价区间为6510~6690元/吨,较上周五下调30~70元/吨;加工糖厂主流报价区间为6680~7050元/吨,下调30~100元/吨。
现货报价有所松动,但消费淡季背景下,下游终端以随采随用为主,现货市场交投表现平淡,期价下行,部分基差贸易商择机去库,整体成交一般。
数据来源:泛糖科技
期货市场
郑糖SR2409合约本周运行区间为6368~6562元/吨,报收于6394元/吨,周环比下跌120元/吨,跌幅1.84%,振幅2.98%。
本周郑糖走势呈现抵抗式下跌态势,周一在商品市场走强带动下,主力合约价格在6500元/吨上方偏强运行。随后,全国产销数据公布,产销进度不及预期,工业库存累库加快,叠加外盘深度回调,SR2409合约跟随下行,但整体跌幅弱于外盘。周五夜盘,期价有止跌企稳迹象,开盘震荡上行至6400元/吨一线。随着时间推移,国内基本面供需逐步发生变化,市场关注焦点由低库存转移至远期增产、进口糖增量等,上行动能略显不足。
数据来源:郑商所、泛糖科技
国际糖市
ICE原糖主力合约本周运行区间20.08~22.23美分/磅,报收于20.15美分/磅,下跌1.79美分/磅,周涨跌幅为-8.16%,振幅9.8%。
南北球榨期交替,巴西新榨季顺利开启,3-4月巴西中南部降雨改善使机构延续2024/25榨季巴西丰产预估,而北半球产糖基本落定,整体产糖超预期,供给端持续施压,市场悲观情绪上升,ICE原糖期价单边下行,跌破21美分/磅关键位。现阶段全球增产预期较强,基本面偏弱,短期原糖期价或承压运行。
数据来源:同花顺期货通
二、数据说糖
(一)2023/24年制糖期全国食糖产销数据
截至3月底,2023/24年制糖期(以下简称本制糖期)甘蔗糖厂已陆续收榨。本制糖期全国共生产食糖957.31万吨,同比增加85.51万吨,增幅9.81%。全国累计销售食糖473.45万吨,同比增加35.98万吨,增幅8.23%;累计销糖率49.46%,同比放缓0.72个百分点。食糖工业库存483.86万吨,同比增加49.53万吨。本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6621元/吨,同比回升869元/吨。2024年3月,成品白糖平均销售价格6543元/吨,同比回升573元/吨,环比下跌19元/吨。
数据来源:中国糖业协会
(二)期现基差及仓单
本周五仓单数量为19296张,周环比减少29张;有效预报5582张,较上周持平。仓单+有效预报数量为24878张,较去年同期减少39173张,降幅为163.51%。 期现基差范围为19~46,基差维持窄幅震荡。
数据来源:郑商所、泛糖科技
(三)配额外加工完税成本
截至周五,巴西配额内进口糖加工完税成本为5593元/吨、配额外进口糖加工完税成本为7173元/吨,环比上周分别下降453元/吨、591元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价6850~7100元/吨,巴西配额外进口糖的进口利润约为-300~-70元/吨,内外价差有所收敛。
(四)WTI原油价格
WTI原油本周运行区间为84.55~87.65美元/桶,周涨跌为-1.51%,振幅为3.57%,收于85.46美元/桶。
数据来源:同花顺期货通、泛糖科技
(五)CFTC持仓数据
截至4月9日当周,ICE原糖期货+期权总持仓为1006558手,较前一周减少10343手。投机多头持仓178198手,较前一周减少4573手;投机空头持仓138706手,较前一周增加17091手;投机净多持仓为39492手,较前一周减少15210手。
数据来源:洲际交易所、泛糖科技
(六)食糖生产
巴西:3月下半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为504.4万吨,较去年同期的473.6万吨增加了30.8 万吨,同比增幅达6.51%;制糖比为33.50%,较去年同期的35.71%下降了2.21%;产糖量为18.3万吨,较去年同期的16.8万吨增加了1.5万吨,同比增幅达8.98%。
2023/24榨季截至3月下半月,巴西中南部地区累计入榨量为65443.4万吨,较去年同期增加19.29%;累计制糖比为48.87%,较去年同期加3.01%;累计产糖量为4242.5万吨,较去年同期增加了867.5万吨,同比增幅达25.70%。
数据来源:UNICA
印度:2023/24榨季截至4月7日,马邦甘蔗入榨量为10591.8万吨,同比增加52.7万吨,涨幅0.50%;产糖量为1084.7万吨,同比增加32.40万吨,涨幅2.99%;平均产糖率为10.24%,同比增加0.24%。
(七)贸易流
巴西:截至4月10日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量为72艘,此前一周为50艘。港口等待装运的食糖数量为265.1万吨,此前一周为180.68万吨。在当周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)数量为260.15万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为201.91万吨,帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为39.3万吨。
印度:根据与马尔代夫的双边贸易协定,允许在2024/25榨季期间向马尔代夫出口糖等商品。其中,食糖出口额度为64494吨。
(八)贸易流机构预估
印度糖和生物能源制造商协会(ISMA):预计2023/24榨季印度食糖总产量为3400万吨(未分流糖制乙醇),较此前预测的3305万吨上调95万吨。
(责任编辑:Sylvia)
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